91丨亚洲丨精品丨免费入口

今年各地小麦普遍丰产，产量质量双双同比增加，在庞大的供给压力面前，市场各主体普遍预计远期小麦价格上涨幅度有限。有贸易商将当前小麦收购以及存储成本与远期价格进行比较，计算利润空间，当前国标一等普通小麦收购价为2280元/吨，贷款利率为5厘/月，5个月的贷款利息60元/吨，加上仓储成本、损耗约60元/吨，如果存储5个月的小麦，整体成本约为2400元/吨。同时，市场普遍认为拍卖粮到厂成本是后期小麦价格的顶部。国标一等最低收购价小麦的拍卖底价为2370元/吨，出库费30元/吨，关于水分杂质的增价约50元/吨，运费30元/吨，国标一等拍卖粮到厂成本约为2480元/吨。因此贸易商存储小麦至年底，利润空间最多在100元/吨左右。然而集中收购期结束后，小麦价格还面临着多重风险：一是今年新小麦供应量大，如果后期市场余粮数量较多，5个月后普通小麦价格可能仍低于拍卖粮到厂成本。二是有关部门曾多次强调，粮食行业既要深化改革“控增量”，又要消化库存“减存量”，要拿出更有力措施，加快消化不合理粮食库存。国家粮食交易中心公告显示，自8月5日开始在“国家政策性粮食挂牌交易”专场销售2013年进口小麦，除甘肃省销售底价未作调整，其余省份销售底价下调幅度为100~250元/吨，更加重了市场对政策性粮源销售底价下调的预期。当前可供面粉厂大量使用的最低收购价小麦中，储存时间最长的是2014年产小麦，并且2014-2018年产最低收购价小麦销售底价相同，市场普遍预计储备时间长的政策性库存仍有可能降价销售，抑制后期小麦价格上涨空间。综上所述，当前贸易商大量储存小麦的意愿不强，面粉企业也不愿意建立大量库存，收购量能够满足生产需求即可。

一周市场回顾：净供给小幅减少，收益率下行为主上周一级市场净供给749.2亿元，较前一周小幅减少。AAA等级占比第一为54%。从行业来看，建筑业以20%的占比居第一。在发行的217只主要品种信用债中有23只城投债，占比较前一周有所减少。二级交投小幅增加，收益率上行为主。具体来看，1年期品种中，AA等级收益率上行4BP，AAA等级上行3BP，超AAA和AA-等级收益率均上行2BP，AAA-等级收益率上行1BP，AA+等级收益率与上周基本持平；3年期品种中，AA+等级收益率上行10BP，AA和AA-等级收益率均上行8BP，AAA等级收益率上行7BP，AAA-等级收益率上行6BP，超AAA等级收益率上行4BP。

今年7月，欧盟与加拿大曾提出临时替代方案，从已经离任的大法官中任命仲裁员进行“临时仲裁程序”。双方承认仲裁结果相当于“终审判决”，且会在上诉机构恢复运行后终止。12月3日，世贸组织将开会讨论格雷厄姆及巴提亚任期届满后如何裁定未决案件。责任编辑：柳龙龙

杨云鹤与张宇有同样的感觉。他表示，作为艺术家，心中都有家国情怀，想为社会做些事情，但因为没有平台或者体制内优势，发不出声音。新的社会阶层对自由职业者的关心，激发了我们很大的热情。中国曲艺家协会会员、上海松涛说唱艺术交流推广中心创始人、曲艺演员赵松涛说，体制外并不是没人爱，自由职业不代表自由散漫，新的社会阶层人士也是重要的社会力量，我们要发挥自身无穷的原发力，创作无愧于时代的好作品，做有价值、有责任、有能力、有德行的自由职业代表人士。

本周转债策略：转债逢低配置上周中证转债指数震荡，全周小幅收涨。个券方面没有明确的主线，横河等部分小票表现较好。根据我们的统计，本周低价券涨幅高于中高价券，在市场短期进入震荡期的情况下，部分中低价券或有一定的补涨行情。整体来看，权益市场短期进入震荡调整期，我们维持此前观点不变。即强势板块短期谨慎，关注涨幅不大、估值较低的行业，如消费电子（大族、水晶）、环保建筑（岭南、高能）、汽车（新泉）、光伏（林洋）、消费（海澜）、计算机（曙光）、传媒（吉视）等。中期转债市场依旧乐观，部分强势个券可等待回调后的布局机会，如隆基、佳都、国君、长证等。

（三）“时光有我，中国有我”。改革开放如同一声惊雷，汇聚起改变中国的力量，催生亿万中国人民大踏步追上时代的激情，“我们憋着一肚子劲，要打翻身仗的劲，像火山一样迸发出来”，一个“万物生辉”的时代迎面而来。改革开放，让许多不可能变为可能。1978年冬，安徽凤阳县小岗村18位农民坚定地按下红手印，实施包产到户，拉开了中国农村改革的大幕。自此，从广袤的乡村到忙碌的城镇，改革成为时代主题，开放成为时代潮流，条条框框被打破，新的规则、新的事物纷纷涌现。恢复高考，给多少渴望知识的年轻人带来希望；允许雇工，点燃了多少“个体户”的创业梦想；引进外资，让多少打工下海的弄潮儿累积了财富……无数人的命运柳暗花明，无数人的梦想破土而出，中国人用勤劳与智慧完成了一场场激动人心的精彩叙事，打开了人们对未来的想象空间。